ธนาคารกลางจีน (PBOC) เพิ่มทุนสำรองทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 13 โดยซื้อเพิ่ม 30,000 ทรอยออนซ์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ยกระดับปริมาณถือครองรวมเป็น 74.12 ล้านทรอยออนซ์ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับราคาทองคำที่ทะลุ $4,000 ต่อออนซ์ และกำลังมุ่งสู่ผลตอบแทนปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979
ภาพรวมตลาด
การซื้อทองของจีนเป็นเพียงส่วนหนึ่งของกระแสใหญ่ที่ธนาคารกลางทั่วโลกเร่งสะสมทองคำ World Gold Council รายงานว่าการซื้อทองของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนตุลาคม หลังจากชะลอตัวช่วงกลางปี แนวโน้มนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่เร่งตัวขึ้นตั้งแต่เหตุการณ์สงครามยูเครนและการที่สหรัฐฯ อายัดทรัพย์สินสำรองของรัสเซีย ทำให้หลายประเทศตื่นตัวว่าการถือสินทรัพย์เป็นดอลลาร์มีความเสี่ยงมากกว่าที่คิด
ปัจจัยที่เกี่ยวข้อง
กลยุทธ์ของจีนชัดเจน นั่นคือ กระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของสกุลเงินหลัก ทองคำกลายเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ธนาคารกลางหลายแห่งเลือกใช้ เพราะไม่ขึ้นกับการเงินของประเทศใดประเทศหนึ่ง นอกจากนี้ PBOC ยังขยายบทบาทด้วยการเสนอบริการเก็บทองคำให้ธนาคารกลางต่างชาติ โดยกัมพูชาเป็นหนึ่งในประเทศที่ตอบรับ สะท้อนความพยายามของจีนในการเสริมสร้างอิทธิพลในตลาดทองคำโลก
ความหมายต่อราคาทอง
การซื้อทองอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสร้างอุปสงค์โครงสร้างที่แข็งแกร่งและทำหน้าที่เป็นแนวรับราคาในระยะยาว แม้ราคาจะผันผวนในระยะสั้น แต่การที่ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิช่วยหนุนแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ และยืนยันบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ทางเลือกท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างประเทศและความไม่ไว้วางใจในระบบการเงินแบบเดิม
แล้วอะไรต่อ?
ตลาดจับตาว่าจีนจะซื้อทองต่อเนื่องอีกนานแค่ไหน และธนาคารกลางอื่นๆ จะตามรอยหรือไม่ โดยเฉพาะในช่วงที่ความสัมพันธ์ระหว่างประเทศยังคงตึงเครียด การเคลื่อนไหวของ PBOC ไม่เพียงแต่ส่งผลต่อราคาทองคำ แต่ยังเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในสถาปัตยกรรมการเงินโลก ที่ประเทศต่างๆ พยายามลดการพึ่งพาสกุลเงินใดสกุลเงินหนึ่ง
สำหรับนักลงทุน
การที่ธนาคารกลางซื้อทองอย่างต่อเนื่องเป็นสัญญาณว่าทองคำยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบการเงินโลก นักลงทุนควรติดตามแนวโน้มการซื้อของธนาคารกลาง โดยเฉพาะจีน เพราะเป็นปัจจัยโครงสร้างที่หนุนราคาในระยะยาว