ทองคำกลับมาเป็นเครื่องมือป้องกันพอร์ตจริงจัง ธนาคารกลางเป็นตัวขับเคลื่อน ไม่ใช่กระแสเก็งกำไร

ในยุคที่ตลาดหุ้นโลกผันผวนหนัก ทองคำกำลังกลับมาเป็นที่จับตามองในฐานะ สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ที่มีบทบาทชัดเจนยิ่งขึ้น ไม่ใช่แค่เครื่องประดับหรือสินค้าเก็งกำไร แต่เป็นเครื่องมือจัดสรรพอร์ตที่ช่วยรับมือความไม่แน่นอนของตลาด

ภาพรวมตลาด

Radhika Gupta หัวหน้าบริษัทจัดการกองทุน Edelweiss Mutual Fund ให้ข้อสังเกตที่น่าสนใจว่า ทองคำทำหน้าที่เหมือน "ไพ่โจ๊กเกอร์" ในพอร์ตการลงทุน เพราะมีลักษณะเคลื่อนไหวตรงข้ามกับตลาดหุ้น เมื่อหุ้นปรับตัวลง ทองคำมักจะพยุงพอร์ตได้ ซึ่งต่างจากในอดีตที่นักลงทุนมักมองทองคำเป็นเพียงทางเลือกรอง

ปัจจัยที่เกี่ยวข้อง

สิ่งที่ทำให้ทองคำแตกต่างจากหลายปีก่อนคือ ธนาคารกลางทั่วโลกเป็นผู้ซื้อหลัก ไม่ใช่นักลงทุนรายย่อยที่กระโดดตามกระแส ธนาคารกลางเพิ่มสัดส่วนทองคำในสำรองอย่างต่อเนื่อง เพราะมองว่าเป็นที่เก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้ในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นจากกองทุนทองคำและเงินของ Edelweiss ที่เดือนล่าสุดระดมทุนได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากช่วงเปิดตัว แสดงว่า sentiment ของตลาดเริ่มเปลี่ยน

ความหมายต่อราคาทอง

การที่ทองคำถูกมองเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ ไม่ใช่แค่เครื่องมือเก็งกำไร ช่วยสร้างพื้นฐานราคาที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดหุ้นมีความไม่แน่นอน ทองคำจะทำหน้าที่รองรับแรงขายจากสินทรัพย์เสี่ยง และช่วยลดความผันผวนของพอร์ตโดยรวม

แล้วอะไรต่อ?

Edelweiss กำลังเตรียมเปิดกองทุนเงินล้วน สะท้อนความเชื่อมั่นในอุปสงค์ระยะยาวของโลหะมีค่า ขณะที่ Gupta แนะนำให้นักลงทุนจัดสรรทองคำและเงินในพอร์ต 10-20% ผ่านวิธีการลงทุนสม่ำเสมอ ไม่ใช่กระโดดเข้าตามกระแสหรือพยายามจับจังหวะตลาด เพราะบทบาทหลักของทองคำคือการกระจายความเสี่ยงและป้องกันด้านล่าง ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น

สำหรับนักลงทุน

ทองคำไม่ใช่เครื่องมือทำกำไรเร็ว แต่เป็นตัวช่วยลดความผันผวนของพอร์ต หากมองในระยะยาว การจัดสรรสม่ำเสมอผ่านวิธี SIP จะช่วยให้ไม่ต้องเดาทิศทางตลาด และยังได้ประโยชน์จากคุณสมบัติป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับตัวลง