สถาบันการเงินโลกเดินหน้ายึดทองเป็นหลัก ท่ามกลางยุคเปลี่ยนผ่านระบบการเงิน

แม้ราคาทองคำจะพุ่งขึ้นกว่า 60% ในปีนี้แล้ว แต่ State Street Global Advisors ยืนยันว่าทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์หลักในพอร์ตการลงทุนสถาบัน โดยมองว่าปี 2025 ราคาทองจะผันผวนแต่มีทิศทางขาขึ้น ขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของระบบการเงินโลก

ภาพรวมตลาด

Liu Ninghui หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ State Street ชี้ว่า การปรับตัวขึ้นของทองคำในแต่ละรอบมักเกิดจากการเปลี่ยนผ่านครั้งใหญ่ของระบบ ไม่ว่าจะเป็นนโยบายธนาคารกลางที่เปลี่ยนทิศทาง การที่รัฐบาลทั่วโลกหันมาสะสมทองคำเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์ หรือความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง ปัจจัยเหล่านี้สร้างฐานรองรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งให้กับราคาทอง

แนวโน้มนี้สอดคล้องกับพฤติกรรมของนักลงทุนระดับบุคคลเช่นกัน จากรายงาน Korea Wealth Report 2025 โดย KB Financial Group พบว่าผู้มีทรัพย์สินสูงในเกาหลีใต้เพิ่มสัดส่วนการถือครองทองคำและสินทรัพย์ดิจิทัลเป็น 8.1% ของพอร์ตทั้งหมด สูงขึ้นจาก 5.7% ในปีก่อน ขณะที่สัดส่วนอสังหาริมทรัพย์ลดลงต่อเนื่องเป็นปีที่ 4 เหลือ 54.8% จาก 59.0% ในปี 2020

ปัจจัยที่เกี่ยวข้อง

State Street มองว่าแม้สินทรัพย์เสี่ยงในตลาดโลกยังมีโอกาสในปี 2025 แต่นักลงทุนควรคัดเลือกมากขึ้น โดยเฉพาะในตลาดหุ้นจีนที่มีความผันผวนสูง ทองคำจึงกลายเป็นตัวเลือกสำคัญสำหรับการกระจายความเสี่ยงและป้องกันความเสี่ยงระบบ

ในเกาหลีใต้ ผู้มีทรัพย์สินสูงมีจำนวน 476,000 ราย เพิ่มขึ้น 3.2% จากปีก่อน มีสินทรัพย์ทางการเงินรวม 3,066 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 8.5% และทะลุ 3,000 ล้านล้านวอนเป็นครั้งแรก การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ทางเลือกเกิดจากการปรับสมดุลพอร์ตโดยลดน้ำหนักจากอสังหาริมทรัพย์และสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เพื่อหาเครื่องมือที่มีสภาพคล่องและความผันผวนต่างจากหุ้น

ความหมายต่อราคาทอง

การที่สถาบันการเงินชั้นนำและนักลงทุนระดับบุคคลต่างหันมาถือทองคำเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตหลัก แสดงให้เห็นว่า บทบาทของทองในฐานะเครื่องมือบริหารความเสี่ยงกำลังแข็งแกร่งขึ้น ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรระยะสั้น กระแสเงินทุนจากสถาบันและ HNWI ที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่องจะช่วยสร้างฐานรองรับให้ราคาทองในระยะยาว แม้อาจมีความผันผวนในระหว่างทาง

แล้วอะไรต่อ?

ตลาดจับตาทิศทางนโยบายธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะการปรับอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการสะสมทองคำของธนาคารกลางในภูมิภาคเอเชียและตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของแนวโน้มราคาในระยะกลาง นอกจากนี้ พฤติกรรมการจัดพอร์ตของนักลงทุนสถาบันและผู้มีทรัพย์สินสูงในภูมิภาคต่างๆ จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ความเชื่อมั่นต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

สำหรับนักลงทุน

ทองคำกำลังกลับมาเป็น core asset ในพอร์ตสถาบัน ไม่ใช่แค่ทางเลือกรอง การถือทองในสัดส่วนที่เหมาะสมช่วยสร้างสมดุลความเสี่ยง-ผลตอบแทนในระยะยาว โดยเฉพาะในยุคที่ระบบการเงินโลกกำลังเปลี่ยนผ่าน ติดตามพฤติกรรมการจัดพอร์ตของสถาบันใหญ่และธนาคารกลางจะช่วยให้เข้าใจทิศทางราคาได้ชัดเจนขึ้น