ธนาคารแห่งประเทศไทย (BoT) ออกมาตรการกำกับดูแลธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราที่เกี่ยวข้องกับทองคำอย่างเข้มงวดขึ้น หลังเงินบาทแข็งค่าเกือบ 7% เทียบดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ต้นปี 2025 จนกลายเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดในเอเชีย ท่ามกลางกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าซื้อทองคำในไทยอย่างต่อเนื่อง
เกิดอะไรขึ้นกับตลาดทองไทย
BoT กำหนดให้สถาบันการเงินเพิ่มการควบคุม และให้ผู้ค้าทองคำรายใหญ่รายงานข้อมูลธุรกรรม มาตรการนี้มาพร้อมกับสถานการณ์ที่บาทแข็งค่าอย่างรวดเร็ว ซึ่งเกิดจากนักลงทุนต่างชาติหันมาซื้อทองคำในไทยเป็นจำนวนมาก โดยมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
ทำไม BoT ถึงต้องเข้ามาควบคุม
การไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติเพื่อซื้อทองคำส่งผลให้บาทแข็งค่าขึ้นเร็วผิดปกติ ซึ่ง BoT กังวลว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ การควบคุมธุรกรรมจึงเป็นวิธีที่ธนาคารกลางใช้จัดการกระแสเงินทุนให้อยู่ในกรอบที่เหมาะสม โดยไม่ปล่อยให้ตลาดผันผวนมากเกินไป
ความหมายต่อตลาดทองคำ
มาตรการนี้ส่งสัญญาณสองทาง ในแง่บวก แสดงให้เห็นว่าความต้องการทองคำในเอเชียยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีการควบคุมเพิ่มเติม ซึ่งเป็นปัจจัยดีต่อราคาทองคำในระยะกลาง แต่ในระยะสั้น การจำกัดธุรกรรมอาจทำให้สภาพคล่องในตลาดลดลงและเพิ่มต้นทุนการซื้อขายสำหรับผู้ค้าทองคำในไทย
แล้วอะไรต่อ
นักลงทุนควรจับตามาตรการควบคุมเงินทุนในประเทศอื่นๆ ในเอเชีย หากมีประเทศเพิ่มเติมที่ออกมาตรการคล้ายกัน อาจส่งผลต่อการไหลของเงินลงทุนในทองคำทั้งภูมิภาค นอกจากนี้ นโยบายการเงินของ Fed ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนย้ายเงินทุนไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ
สำหรับนักลงทุน
ความต้องการทองคำในเอเชียยังคงแข็งแกร่ง แต่การควบคุมของธนาคารกลางอาจสร้างความผันผวนในระยะสั้น ติดตามนโยบายการเงินและมาตรการควบคุมเงินทุนในภูมิภาค เพราะอาจกระทบต่อทิศทางการไหลของเงินลงทุนในทองคำ