ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเปลี่ยนผ่าน ท่ามกลางการร่วงของตลาด crypto ที่ Bitcoin ร่วงกว่า 24% มาอยู่ที่ 83,550 ดอลลาร์ และสภาพคล่องใน DeFi หดตัวจาก 177 พันล้านเหลือเพียง 118 พันล้านดอลลาร์ ทองคำรูปแบบ tokenized กลับเติบโตทวนกระแส สะท้อนการปรับพอร์ตครั้งใหญ่สู่สินทรัพย์ปลอดภัย
ภาพรวมตลาด
ตลาดสินทรัพย์จริงที่แปลงเป็น token มีมูลค่า 3.63 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นธันวาคม 2025 เพิ่มขึ้น 5% จากเดือนก่อน โดยทองคำ tokenized ครองส่วนแบ่งตลาดสูงสุด ขณะที่ตลาด RWA โดยรวมอยู่ที่ 36.07 พันล้านดอลลาร์แบบราบเรียบ บ่งชี้ว่าเงินทุนกำลังไหลเข้าทองคำโดยเฉพาะ ไม่ใช่สินทรัพย์จริงประเภทอื่น
Tether Gold มีมูลค่าเพิ่มเป็น 1.6 พันล้านดอลลาร์ สูงขึ้น 4.68% ขณะที่ Paxos Gold โตถึง 6.6% มาอยู่ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ตามราคาทองคำ spot ที่ซื้อขายเหนือ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และปรับตัวขึ้น 5% ในรอบเดือน จำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้น 3% เป็น 167,400 ราย แสดงความต้องการที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
ปัจจัยที่เกี่ยวข้อง
การถอนสภาพคล่องออกจาก DeFi protocols เห็นได้ชัดจาก TVL บน Ethereum และ Solana ที่ร่วง 34% และ 38% ตามลำดับ นักลงทุน crypto กำลังเลี่ยงความเสี่ยงและหาทางพักเงินโดยไม่ต้องออกจากระบบ blockchain โดยสิ้นเชิง ทองคำ tokenized จึงกลายเป็นทางออกที่ตอบโจทย์ ให้ทั้งความปลอดภัยของทองคำและความสะดวกของสินทรัพย์ดิจิทัล
สภาพตลาด crypto ที่ผันผวนสูงและความเชื่อมั่นที่ลดลงทำให้นักลงทุนปรับพอร์ตสู่ risk-off positioning แต่ยังต้องการ exposure ต่อตลาดดิจิทัล ทองคำ tokenized จึงเป็นเครื่องมือ hedging ที่เหมาะสม
ความหมายต่อราคาทอง
การเติบโตของทองคำ tokenized ท่ามกลางตลาด crypto ที่ร่วงหนักสะท้อน safe haven demand ที่แข็งแกร่ง แม้ในกลุ่มนักลงทุนดิจิทัล ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกต่อราคาทองคำโดยรวม เพราะแสดงให้เห็นว่าทองคำยังคงเป็นทางเลือกหลักในยามตลาดผันผวน ไม่ว่าจะในรูปแบบดั้งเดิมหรือดิจิทัล
การที่เงินทุนไหลเข้า gold-backed tokens โดยเฉพาะ ไม่ใช่ RWA ประเภทอื่น บ่งบอกถึงความต้องการที่ตรงไปตรงมาต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งอาจสนับสนุนราคาทองคำ spot ในระยะสั้นถึงกลาง
แล้วอะไรต่อ?
หากตลาด crypto ยังคงผันผวนและความเชื่อมั่นไม่ฟื้นตัว แนวโน้มการไหลเข้าสู่ทองคำ tokenized น่าจะยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะจับตาว่าจำนวนผู้ถือและมูลค่ารวมของ gold-backed tokens จะเพิ่มขึ้นอีกแค่ไหน และจะกลายเป็นกระแสหลักในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลหรือไม่
ตลาดยังคงจับตาการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin และ TVL ใน DeFi protocols ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้ว่านักลงทุนจะกลับมามีความเสี่ยงมากขึ้น หรือยังคงพักเงินในสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไป
สำหรับนักลงทุน
การเติบโตของทองคำ tokenized ท่ามกลางวิกฤต crypto แสดงให้เห็นว่าทองคำยังคงเป็นทางเลือกหลักในยามผันผวน แม้ในกลุ่มนักลงทุนดิจิทัล สะท้อน safe haven demand ที่แข็งแกร่งและอาจเป็นสัญญาณบวกต่อราคาทองคำโดยรวมในระยะข้างหน้า ควรติดตามว่ากระแสนี้จะยั่งยืนหรือเป็นเพียงการหลบภัยชั่วคราว