ราคาทองคำในตลาด COMEX ปิดลง 54 เหรียญ หรือ 1.26% มาอยู่ที่ 4,220.80 เหรียญต่อออนซ์ ในวันที่ 3 ธันวาคมที่ผ่านมา หลังจากปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 6 วันทำการ นักวิเคราะห์มองว่าเป็นการขายทำกำไรตามปกติ ไม่ใช่สัญญาณว่าตลาดจะกลับตัวลง
ภาพรวมตลาด
แม้ราคาจะลดลงในช่วงสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานที่หนุนทองคำยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมกลางเดือนธันวาคมนี้ ข้อมูลจาก FedWatch แสดงความเป็นไปได้สูงถึง 89.2% ว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งจะเป็นการลดดอกเบี้ยรอบที่ 3 ติดต่อกัน
ปัจจัยที่เกี่ยวข้อง
นอกจากนโยบายการเงินแล้ว อุปสงค์จากภาครัฐก็ยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทอง 53 ตันในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้น 36% จากเดือนก่อนหน้า เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี สะท้อนให้เห็นว่าสถาบันการเงินยังมองทองเป็นสินทรัพย์กลยุทธ์สำคัญ
ตลาดกำลังจับตารอดัชนีเงินเฟ้อ PCE ที่จะเปิดเผยในวันศุกร์นี้ คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบรายปี หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาดหมาย จะยิ่งเสริมความมั่นใจว่า Fed สามารถลดดอกเบี้ยต่อได้
ความหมายต่อราคาทอง
การลดดอกเบี้ยช่วยลดต้นทุนการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ย ทำให้ทองคำน่าสนใจขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรหรือเงินฝาก นักวิเคราะห์จาก Zaner Metals ยังคงตั้งเป้าราคาที่ 5,000 เหรียญต่อออนซ์ ในต้นปีหน้า แนวรับสำคัญอยู่ที่ระดับ 4,150-4,180 เหรียญ หากทะลุลงมาอาจปรับฐานต่อได้ในระยะสั้น แต่โครงสร้างขาขึ้นระยะยาวยังไม่เปลี่ยนแปลง
แล้วอะไรต่อ?
นอกจากตัวเลข PCE แล้ว ตลาดยังจับตาการเปลี่ยนผู้นำ Fed ในเดือนพฤษภาคม 2568 เมื่อประธาน Powell หมดวาระ ซึ่งอาจสร้างความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงินในระยะกลาง
สำหรับนักลงทุน
การปรับฐานในช่วงนี้อาจเป็นโอกาสสะสมสำหรับผู้ที่มองระยะยาว แนวโน้มหลักยังคงได้แรงหนุนจากวงจรลดดอกเบี้ยและอุปสงค์จากธนาคารกลาง ติดตามตัวเลข PCE ในวันศุกร์เพื่อดูทิศทางในระยะสั้น